Ao levantar capital, uma empresa pode optar por acessar mercados de capital públicos ou privados. Uma empresa pode buscar investimento adicional por vários motivos, incluindo crescimento, aquisições ou fortalecimento de sua posição de liquidez. Levantar capital através de uma colocação privada não corretada é uma das várias opções que uma empresa tem ao tentar atingir esses objetivos.
Colocação privada (também conhecida como oferta privada) ocorre quando uma empresa que busca levantar capital vende títulos a um pequeno número de investidores. Na maioria dos casos, esses investidores são institucionais (bancos, seguradoras, fundos mútuos) ou indivíduos abastados. Colocação privada é o oposto de colocação pública, em que empresas oferecem títulos a investidores no mercado aberto. A maioria das colocações privadas está sujeita ao Regulamento D da SEC (Securities and Exchange Commission), que visa fornecer acesso aos mercados de capital para empresas menores.
Colocações privadas tipicamente consistem em vendas de ações ordinárias ou preferenciais ou outras formas de interesses de associação, warrants ou notas promissórias (incluindo notas promissórias conversíveis). A ampla gama de opções potenciais para uma empresa passando por colocação privada dá à gestão flexibilidade ao considerar o futuro da empresa. Como muitas dessas empresas são pequenas, a gestão frequentemente tem grande participação acionária, e os indivíduos que comandam a empresa devem considerar como a oferta alterará seu controle do negócio.
A colocação privada não corretada assume a maioria das características de uma colocação privada tradicional. A única grande diferença é que, em uma colocação privada não corretada, o departamento de relações com investidores da empresa vende as ações (ou outro título) diretamente aos investidores. Ao fazer isso, a empresa evita as taxas e o incômodo de contratar um corretor (geralmente um banco de investimento) e mantém mais controle sobre o processo de venda.
Além da economia de custos relacionada a taxas de bancos de investimento, empresas usando colocação privada não corretada beneficiam-se de outras formas. Embora colocações privadas ainda estejam sujeitas ao Securities Act de 1933, a empresa não é obrigada a registrar a oferta de títulos na SEC. Isso economiza os custos associados ao registro e permite manter informações financeiras detalhadas em sigilo. Com uma colocação privada, a empresa também tem a capacidade de selecionar investidores criteriosamente.
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